先说结论——如果你听到“网格=零亏损”，请立刻把这句话当广告屏蔽。过去 12 个月里，我用对冲方式把最大回撤压到 2.8%，但黑天鹅、插针、交易所宕机，任何一个环节都能让模型瞬间失灵。下面把完整逻辑拆开讲，方便你对号入座。
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一、网格到底在赚什么钱？
所有交易策略的本质都是“低买高卖”，只是节奏不同。
• 定投：长期囤币，用时间换空间，收益天花板低。
• 合约：高杠杆放大波动，收益高，爆仓也快。
• 网格：把价格区间切成 N 段，每段吃一口“波动税”，高频但不重仓。
一年里 80% 的行情在震荡，震荡=网格的口粮。可一旦走出单边，网格就会被“连根拔起”。
二、一张图看懂网格运行
假设 ETH 现价 375 USDT，我们设定区间 330–400，拆成 100 格，资金同样拆 100 份。
• 价格上行：系统逐格卖出，手里 ETH 越来越少，USDT 越来越多。
• 价格下行：系统逐格买入，手里 ETH 越来越多，USDT 越来越少。
• 价格回到起点：看似“原地踏步”，实则每一格差价都被收入囊中。
听起来很香，但别忽略手续费、滑点和 API 限频——真正跑过夜单上千笔的次数极少，利润会被成本迅速侵蚀。
三、三种结局与对冲误区
- 向上突破：现货止盈，利润落袋；若同步开了高倍空单，空单爆仓，盈利可能补不上亏损。
- 区间震荡：双向吃网格费，利润≈波动率×资金利用率–成本。
- 向下跌破：现货被套，空单盈利；若跌幅>空单盈利，整体仍浮亏。
很多人用“20 倍空单当保险”，本质上是再开一把高杠杆赌方向，风险叠加，而非保险。
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四、自动化≠无风险
程序只能替代下单动作，无法消除：
• 资金费率：永续空单长期持仓会被多头“收租”，蚕食网格利润。
• 极端行情：2020·3·12、2022·5·19 都曾瞬间插针 –50%，网格与空单同时穿仓。
• 交易所风险：API 断线、提币冻结，会直接让策略失灵。
因此，上线前务必跑 2018–2023 年日线级回测，观察最大回撤、资金曲线和滑点假设。
五、普通人如何安全上车？
把网格当成“辅助仓位”而非“印钞机”：
- 小资金：不超过总仓位 20%。
- 低杠杆：空单 1–3 倍即可，拒绝 20 倍“假保险”。
- 分段止盈：每盈利 10% 手动提走部分利润。
- 熔断开关：单日亏损 >2% 自动停机，人工复核后再开。
最后一句话总结
网格可以把“低胜率+高盈亏比”扭成“高胜率+低盈亏比”，让曲线更平滑，但它绝不是圣杯。真正的风控是：小仓位、低杠杆、分批止盈、随时可手动熔断，而不是一句“绝不亏损”。
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