2025年去中心化交易所排名前十出炉！Hyperliquid、Uniswap、Raydium领衔，谁是你的交易首选？

在加密世界里，去中心化交易所（DEX）早已不再是“小众玩家”的代名词。随着DeFi生态的不断成熟，越来越多的用户开始从中心化平台转向链上交易。根据权威数据平台CoinMarketCap的最新排名，结合交易量、市场占有率和用户体验等多维度指标，我们整理出了2025年全球去中心化交易所排名前十名。

这份榜单不仅反映了当前市场的主流趋势，也揭示了不同公链生态的发展潜力。如果你还在纠结该用哪个DEX，不妨看看这份基于真实数据和功能对比的深度盘点。

1. Hyperliquid：高性能衍生品之王

要说2025年最火的去中心化衍生品平台，那必须是 Hyperliquid。

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它不是一个普通的DEX，而是一个专为金融应用打造的高性能Layer 1区块链。它的核心优势在于——订单簿模式 + 高杠杆 + 零Gas费。

✅ 低滑点、高杠杆：支持高达50倍的永续合约交易，体验几乎和币安这类中心化交易所无异。
✅ 无Gas费：订单撮合在链下完成，用户只需支付交易手续费，大大降低了高频交易成本。
✅ 高性能架构：基于Arbitrum优化，延迟极低，适合量化和高频交易者。

但硬币总有两面：

❌ 中心化风险：由于订单簿由运营方管理，透明度不如纯链上AMM。
❌ 功能单一：目前只支持永续合约，没有现货或借贷服务，不适合只想买卖代币的普通用户。

👉 适合人群：专业交易员、喜欢高杠杆合约的玩家。

2. Uniswap v3（Ethereum）：以太坊上的“老大哥”

提到去中心化交易所，没人能绕开 Uniswap。尤其是部署在以太坊主网的 Uniswap v3，依然是流动性最强、生态最成熟的现货DEX。

它的杀手锏是——集中流动性（Concentrated Liquidity）。

这意味着流动性提供者（LP）可以自定义价格区间来提供资金，大幅提升了资本效率。比如你认为ETH会在$3000~$3500之间震荡，就可以只在这个区间注入流动性，赚取更多手续费。

优点很明显：

✅ 流动性深度最佳：几乎所有新项目上线都会优先接入Uniswap。
✅ 生态兼容性强：与Aave、Compound、1inch等主流DeFi协议无缝集成。

当然也有痛点：

❌ Gas费高昂：在以太坊主网上操作一次交易可能要花几十元人民币，小额交易不划算。
❌ LP管理复杂：需要主动调整头寸，否则容易遭受无常损失。

👉 适合人群：追求安全性和流动性的长期投资者。

3. Raydium（Solana CLMM）：Solana生态的“顶流”

如果你追求极致速度和超低成本，那一定要看看 Raydium。

它是Solana生态中领先的DEX，采用集中流动性做市商（CLMM）模型，还整合了Serum的订单簿深度，实现了AMM与订单簿的优势结合。

亮点包括：

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✅ 超低手续费：得益于Solana的高TPS和低Gas，交易成本几乎可以忽略。
✅ 激励丰富：通过质押RAY代币可以获得额外收益，流动性挖矿活跃。
✅ 高性能体验：确认速度快，适合高频交易和小额兑换。

不过也要注意风险：

❌ 依赖Solana网络稳定性：历史上Solana曾多次宕机，一旦链停摆，交易也会暂停。
❌ 竞争激烈：Orca等对手也在抢夺市场份额，流动性有所分散。

👉 适合人群：活跃在Solana生态的用户，喜欢打新、参与IDO的玩家。

4. Vertex Protocol：Arbitrum上的全能选手

Vertex Protocol 是一个基于Arbitrum的去中心化衍生品协议，但它野心更大——要做一个集永续合约、现货、借贷于一体的一站式交易平台。

它采用了混合模型：既有订单簿的低滑点，又有AMM的链上透明性。同时还支持统一保证金账户，可以用一种资产作为多种头寸的抵押品，资金利用率极高。

优势总结：

✅ 低延迟 + 低Gas：运行在Arbitrum上，交易流畅且便宜。
✅ 跨资产保证金：提升资金使用效率，适合多策略交易者。
✅ 一站式服务：不用在多个平台间切换。

但毕竟是2023年才上线的新协议：

❌ 安全性有待验证：尚未经历完整牛熊周期考验。
❌ 现货功能较弱：目前重点仍在衍生品市场。

👉 适合人群：想在一个平台搞定所有操作的进阶用户。

5. Aerodrome SlipStream（Base链）：Coinbase力推的新星

Aerodrome 是Base链上最受欢迎的DEX，由Velodrome分叉而来，目标是成为Base生态的核心流动性枢纽。

它融合了两个强大机制：

类似Uniswap v3的集中流动性
借鉴Curve的veToken经济模型（质押AERO可参与治理和分红）

为什么它值得关注？

✅ 背靠Coinbase：Base是Coinbase推出的L2链，资源倾斜明显，发展潜力巨大。
✅ 协议分红机制：长期持有者可通过质押获得收益。
✅ 资本效率高：集中流动性让LP更精准地分配资金。

当然也有挑战：

❌ 生态尚处早期：整体流动性不如以太坊或Solana。
❌ 面临老牌DEX竞争：Uniswap也在Base部署了版本，用户选择更多。

👉 适合人群：看好Base生态、愿意提前布局的早期参与者。

6. Orca（Solana）：小白也能轻松上手的DEX

如果说Raydium偏专业，那 Orca 就是为普通人设计的Solana头部DEX。

它主打“简单、高效、低成本”，界面非常友好，连第一次接触DeFi的新手也能快速上手。

核心亮点：

✅ Whirlpools机制：即Solana版的集中流动性，提升LP收益。
✅ 稳定币互换：提供低滑点的USDC/USDT等兑换通道。
✅ 超低手续费：单笔交易几分钱都不到。

缺点也很现实：

❌ 同质化严重：和Raydium功能重叠，主要靠代币激励吸引用户。
❌ 受制于Solana网络：一旦链出问题，DEX也会瘫痪。

👉 适合人群：刚进入加密世界的新人，或只想快速换币的用户。

7. Kine Protocol（Polygon）：零滑点衍生品黑马

Kine Protocol 是一个主打Peer-to-Pool（P2P）模型的去中心化衍生品平台，部署在Polygon等低成本链上。

它的最大卖点是——零滑点交易。

传统AMM模式大额交易滑点高，而Kine通过将用户与“流动性池”对接，实现了接近订单簿的执行体验。

其他优势：

✅ 多资产抵押：支持多种代币作为保证金。
✅ 跨链交易：可在多个网络间进行永续合约操作。
✅ Gas费极低：Polygon网络让交易成本降到最低。

但也有争议点：

❌ 部分依赖链下预言机：透明度不如完全链上方案。
❌ 流动性依赖池子规模：如果质押资金不足，会影响交易深度。

👉 适合人群：想在低Gas环境下做合约交易的用户。

8. Meteora VD（Solana）：智能流动性管理先锋

Meteora VD 不只是一个DEX，更是一个动态流动性管理协议。

它通过算法自动优化流动性池配置，帮助LP减少无常损失，同时提高资金效率。

特点包括：

✅ 自动化策略驱动：无需手动调整价格区间。
✅ 高APR激励：流动性挖矿收益率极具吸引力。
✅ 适配Solana高速环境：适合运行复杂算法策略。

但门槛也不低：

❌ 机制复杂：普通用户难以理解其运作原理。
❌ 新协议风险：还未经历完整市场周期，安全性待观察。

👉 适合人群：懂策略、愿承担一定风险的专业流动性提供者。

9. PancakeSwap v2（BSC）：老牌AMM的坚守者

作为BNB Chain上最早的DEX之一，PancakeSwap v2 虽然技术上已显落后，但仍拥有庞大的用户基础。

它采用经典AMM模型，没有集中流动性，资本效率不如Uniswap v3，但胜在：

✅ 界面友好：新手友好，操作直观。
✅ 低手续费：BSC链上交易成本远低于以太坊。
✅ 多链扩张：已部署到以太坊、Aptos等多个网络。

但也面临挑战：

❌ v2版本技术陈旧：缺乏创新，逐渐被v3类协议取代。
❌ 监管风险：BNB Chain中心化程度较高，长期存在不确定性。

👉 适合人群：习惯使用PancakeSwap的老用户，或参与其农场挖矿的投资人。

10. Uniswap v3（Arbitrum）：Layer2上的王者

最后一位，是 Uniswap v3的Arbitrum版本。

它保留了v3的所有核心功能（比如集中流动性），同时借助Arbitrum的Rollup技术，将Gas费降到以太坊主网的十分之一左右，交易速度也大幅提升。

优势非常明显：

✅ 品牌信任度高：Uniswap是DeFi的标杆项目。
✅ 低成本 + 高流动性：在L2中几乎没有对手。
✅ 技术成熟稳定：经过长时间验证，安全性强。

但也有局限：

❌ LP管理门槛高：需要持续监控价格区间。
❌ 面临原生DEX竞争：比如Camelot也在Arbitrum上抢夺用户。

👉 适合人群：想在低成本环境下使用Uniswap的用户。

总结：不同需求，不同选择

需求类型	推荐DEX	原因
现货交易首选	Uniswap v3（Ethereum）	流动性最深，生态最成熟
衍生品交易首选	Hyperliquid / Vertex Protocol	低延迟、高杠杆、混合模型
追求极致低成本	Orca（Solana）	几乎零手续费，适合小额交易
布局新兴生态	Aerodrome（Base）	背靠Coinbase，增长潜力大